Pressemitteilung DIMENSIONAL FUND ADVISORS: "Künstliche Intelligenz: Wo sie im Asset Management hilfreich ist – und wo nicht"
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DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Künstliche Intelligenz: Wo sie im Asset Management hilfreich ist – und wo nicht
DIMENSIONAL ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Die heutige Pressemitteilung befasst sich mit dem Thema "Künstliche Intelligenz: Wo sie im Asset Management hilfreich ist – und wo nicht":
Die neuesten Entwicklungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) sorgen derzeit für viel Euphorie. Allerdings haben die Vorteile, die Anleger aus der Technologie ziehen können, möglicherweise Grenzen. Die KI wird Anlegern und Fondsmanagern wohl in mancher Hinsicht helfen, allerdings bleibt der Markt nach wie vor die beeindruckendere Maschine, die in der Lage ist, neue Informationen hocheffizient zu verarbeiten.
Berlin, 13. Juli 2023 – Seit ihrer Einführung im vergangenen Jahr haben ChatGPT und andere ähnliche Dienste die Phantasie beflügelt. Doch ist die KI auch schon seit Jahren eine Hilfe für Investoren, deren Auswirkungen im Vergleich zur Macht des Marktes vielleicht aber nur gering sind.
„Chat-GPT ist in der Tat nur ein Beispiel von vielen KI-Anwendungen“, sagt Wes Crill, Senior Investment Director und Vice President bei Dimensional Fund Advisors. „Und eigentlich ist die KI auch schon in vielen Bereichen etabliert.“ Als ein früher Wendepunkt gilt das Jahr 1997, als Deep Blue als erster Computer eine Partie gegen einen Schachgroßmeister gewinnen konnte. Mitte der 2000er Jahre schufen IBM-Forscher den Computer Watson, dem es gelang, zwei der berühmtesten ehemaligen Champions der Fernseh-Quizshow Jeopardy! zu besiegen. Und auch in unserem Alltag ist diese Art der Interaktion angekommen. Ein Beispiel ist die automatische Grammatikkorrektur auf dem Smartphone, die auf dem Kontext der insgesamt verfassten Nachricht basiert.
KI als Basis für erfolgreiches Stockpicking?
„Alle diese Beispiele haben eines gemeinsam“, erklärt Crill, „nämlich, dass sie ein Werkzeug sind, das Daten verarbeitet und organisiert, um Muster zu erkennen und Informationen zusammenzufassen oder Vorschläge zu machen.“ Es kann deshalb kaum verwundern, dass die KI längst im aktiven Fondsmanagement eine Rolle spielt. Denn ist es nicht reizvoll ein Tool zu haben, das aus allen verfügbaren Informationen Muster erkennt, um dann die Preisentwicklung von Aktien oder Anleihen vorherzusagen? „Im aktiven Fondsmanagement kommen beispielsweise Tools zum Einsatz, die die Stimmung in den sozialen Medien messen oder Texte aus den Finanzberichten von Unternehmen auslesen“, so der Investmentstratege weiter. „Die so gewonnenen Daten verarbeiten aktive Anleger dann mit Hilfe der KI, um sich einen Informationsvorsprung an den Märkten zu verschaffen und Aktien zu finden, die den breiten Markt übertreffen.“
Ob es mit solchen KI-Tools möglich ist, laufend überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, ist nach Ansicht von Crill jedoch zweifelhaft. „Denn wesentliche Informationen, die durch laufende KI-Prozesse gewonnen werden, sind höchstwahrscheinlich nur eine Teilmenge der umfangreichen Informationen, die der Gesamtmarkt kennt und die sich in den Marktpreisen tatsächlich widerspiegeln. Außerdem darf man nicht vergessen, dass der sich daraus ergebende Vorteil umso geringer ist, je mehr Anleger solche Tools nutzen.“
Die Grenzen der KI
Und noch etwas stellt die Rolle von KI im Asset Management und bei der Unterstützung hinsichtlich des Markt-Timings in Frage: die Einschränkung bei den Vorhersagen. „Tatsächlich ist die Fähigkeit der KI, Dinge vorherzusagen, immer dann gut, wenn es um die Bewertung von Mustern geht, die relativ stabil sind“, hat Crill festgestellt. Navigationsprogramme beim autonomen Fahren zum Beispiel wissen, dass sie beim Anblick eines Stoppschilds langsamer fahren müssen, weil diese visuellen Hinweise universell und immer wiederkehrend sind.
„So ist es am Kapitalmarkt aber nicht“, erklärt der erfahrene Anlageexperte. „Hier haben wir es mit einem komplexen System zu tun, das sich dynamisch entwickelt und laufend verändert. Das ständige Auftauchen neuer Informationen, die für die Marktpreise von Bedeutung sind, steht im Gegensatz zu statischen Mustern, die die Vorhersagbarkeit fördern.“ Die Wahrscheinlichkeit, dass die KI hier Veränderungen erfolgreich vorhersagen kann, ist deshalb weitaus geringer.
Wo KI hilfreich sein kann
Dennoch ist dies kein Grund, auf den Einsatz der KI zu verzichten. Vielmehr kann sie Unternehmen, also auch solche aus der Finanzbranche, als „assisted implementation“, also unterstützte Umsetzung, wie der Nobelpreisträger und wissenschaftliche Berater von Dimensional Fund Advisors Professor Robert C. Merton es bezeichnet, bei der Abfrage von Daten, bei der Betreuung von Kunden oder bei der effizienteren Gestaltung von Prozessen unterstützen. „Zum Beispiel kann sie Unternehmen, die über umfangreiche Datensätze zu den Aktivitäten ihrer Kunden verfügen, dabei helfen, herauszufinden, was ihre Kunden wollen und was sie vermutlich als nächstes kaufen“, so Crill weiter. „Damit lässt sich auf intelligente Weise sehr gezielt werben.“
Richtig eingesetzt kann KI also eine Firma effizienter machen und damit die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass sich diese erfolgreich entwickelt. „Letztlich ist es wie beim Schach, wo die besten Schachspieler mit der Zeit erkannt haben, dass Schachcomputer eine leistungsstarke Ergänzung für ihre Strategie und zur Mustererkennung sind“, sagt Crill. „In ähnlicher Weise sollten auch Investmentmanager die KI nutzen, nicht aber, um zu versuchen, Aktienkurse vorherzusagen.“
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ÜBER DIMENSIONAL FUND ADVISORS
Dimensional ist ein weltweit führendes Investmentunternehmen, das seit 1981 die Ergebnisse finanzwissenschaftlicher Forschung in praktische Anlagelösungen umsetzt. Grundlage unserer Anlagephilosophie ist unser Vertrauen in die Märkte. Wir kombinieren die Ergebnisse wissenschaftlicher Forschung, modernes Portfoliodesign und -management sowie effizienten Handel in einem systematischen Anlageprozess, der verschiedene Zielkonflikte gegeneinander abwägt und dabei höhere erwartete Renditen anstrebt. Neben dem Stammsitz des Unternehmens in Austin (Texas) unterhält Dimensional 13 Niederlassungen in Nordamerika, Europa und Asien. Per 31. März 2023 verwaltet Dimensional weltweit ein Anlagevermögen von 566 Milliarden Euro.
Weitere Informationen finden Sie unter: www.dimensional.com/de-de
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Herausgegeben von Dimensional Ireland Limited (Dimensional Ireland), mit Sitz in 3 Dublin Landings, North Wall Quay, Dublin 1, Irland. Dimensional Ireland wird von der Central Bank of Ireland (Registrierungsnummer C185067) beaufsichtigt.
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