Commerzbank Aktiengesellschaft

Commerzbank verstärkt ihre Aktivitäten bei ABS

    Frankfurt am Main (ots) - Die Commerzbank baut ihre Kapazitäten
für sogenannte Asset-Backed-Transaktionen weiter aus. Sie
konzentriert sich dabei auf die Verbriefung von Forderungsportfolios
ihrer Firmenkunden sowie bankeigener Aktiva. Jüngstes Beispiel
hierfür ist die synthetische Verbriefung eines 2,5 Mrd
Euro-Portfolios privater Baufinanzierungen. Diese Transaktion namens
RESIDENCE 2000-1 ist die bisher größte öffentliche ABS-Transaktion
für diese Art von Aktiva. Dabei wird das von den Ratingagenturen
Standard & Poor's und Fitch bewertete Risiko des Referenzportfolios
mittels verschiedener Tranchen von Credit Linked Notes sowie eines
Portfolio Credit Default Swap platziert. Die Transaktion befindet
sich zur Zeit in der Platzierungsphase und ist auf sehr große
Nachfrage bei Investoren gestoßen.
    
    Für Firmen- wie auch Bankkunden stellt die Commerzbank außerdem ab
sofort ein sogenanntes Multiseller Asset Backed Commercial Paper
Conduit mit dem Namen Kaiserplatz Funding Limited (KFL) zur
Verfügung. Das Asset Backed Commercial Paper (ABCP) Programm dieses
in Jersey ansässigen Vehikels hat von Standard & Poor's und Moody's
die Top Ratings A1+/P1 erhalten und umfasst ein Volumen von derzeit 5
Mrd Euro. Die Refinanzierung erfolgt sowohl im amerikanischen als
auch europäischen ABCP-Markt.
    
    Das Konzept von KFL weist eine Reihe innovativer Merkmale auf.
Henning Hölzle und William A. Wood, im Securitisation Team der
Commerzbank verantwortlich für die Umsetzung des Konzepts, heben
folgende Vorteile besonders hervor:
    
    * keine Notwendigkeit von Bonitätsunterstützung durch
Bankgarantien auf Programmebene zur Unterstützung aller von KFL
finanzierten Transaktionen;
    
    * flexible Refinanzierung durch die Möglichkeit von
Privatplatzierungen (neben der üblichen Commercial
Paper-Finanzierung);
    
    * anders als ältere europäische Conduits ist Kaiserplatz Funding
Limited so strukturiert, dass es die neuen, strengen IAS -Bedingungen
(SIC 12) erfüllt. Somit ist sicher gestellt, dass keine
Konsolidierung der Gesellschaft mit dem Bankenkooperationspartner
erfolgt.
    
    Laut Dr. Michael Englert, Leiter des Bereichs Securitisation,
bietet die Commerzbank mit der Kaiserplatz-Gruppe ein
leistungsfähiges Produkt sowohl für deutsche als auch europäische
Kunden an. Insbesondere die starke Nachfrage des Mittelstands für
solche modernen Formen der Finanzierung kann hiermit optimal
befriedigt werden. Kaiserplatz Funding ist in der Lage, Portfolios
verschiedenster Forderungsarten anzukaufen und zu finanzieren.
Beabsichtigt ist auch, dass die Gesellschaft zur Verbriefung von
Commerzbank-Aktiva genutzt wird.
    
    
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