Commerzbank Aktiengesellschaft

Börsen-Bericht: Rückschlag

    Frankfurt/M. (ots) - Die gegenwärtige Welle der oft negativen
Quartalsberichte hat die Aktienmärkte unter Druck gesetzt. Die Krise,
vor allen Dingen im IT-Sektor, ist noch nicht ausgestanden. Für einen
Lichtblick sorgte nur SAP: Die Umsatz- und Ertragszahlen lagen
deutlich über den Erwartungen der Marktteilnehmer. Außerdem ist der
Ausblick des Unternehmens für das Gesamtjahr positiv.
    
    Die jüngsten Äußerungen von Alan Greenspan, die konjunkturelle
Abschwächung werde stärker sein, als bisher erwartet, verunsicherte
den Markt zusätzlich. Außerdem gab er Zinssignale.
    
    Es zeigen sich erste Anzeichen für eine Stabilisierung der
konjunkturellen Lage in den USA. Die bevorstehenden
Steuerrückerstattungen sowie die umfangreichen Zinssenkungen sollten
der Konjunktur bis Ende 2001 Impulse verleihen. Im Jahr 2002 ist mit
einer Erholung der wirtschaftlichen Aktivität zu rechnen. Mit dem
gesunkenen Ölpreis sind die Aussichten für eine niedrige
Teuerungsrate in Euroland besser geworden, so dass sich nunmehr der
Europäischen Zentralbank (EZB) Handlungsspielraum für Zinssenkungen
eröffnet. All dies wird den Aktienmärkten zumindest mittelfristig
Auftrieb geben. Die Börse wird bei weiterhin hoher Volatilität
kurzfristig ihre Seitwärtsentwicklung fortsetzen. Mutige Anleger
haben nach wie vor die Gelegenheit, Qualitätstitel preiswert zu
erwerben. Die Commerzbank empfiehlt daher gerade für den
mittelfristig orientierten Kunden Käufe in Qualitätsaktien wie
Allianz Holding, Bayer, Deutsche Telekom, Infineon, Linde, SAP,
Schering oder Siemens.
    
    Die EZB hat den Leitzins am Donnerstag erwartungsgemäß unverändert
bei 4,50% gelassen. Am Rentenmarkt profitierten langlaufende
Bundesanleihen weiter von den gesunkenen Inflationserwartungen in
Euroland und den Unsicherheiten in Argentinien. Ein stärkerer Euro
spricht ebenfalls für Kursgewinne bei Anleihen. Potenzial für
Kursgewinne am kurzen Marktende kann aus der Zinssenkungsfantasie
erwachsen. Vor dem Hintergrund einer möglichen Leitzinssenkung der
EZB vor der Sommerpause hält die Commerzbank zweijährige
Bundesanleihen für attraktiv.
    
    
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