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Commerzbank-Börsenbericht: Aktienkurse: Die Dynamik lässt nach

Frankfurt (ots)

Die gute Stimmung an den internationalen
Aktienmärkten hält an. Getrieben von umfangreicher Liquidität und 
erneut guten Wirtschaftsdaten bewegen sich die Kurse weiter in der 
Nähe ihrer Jahreshochs. Der DAX kletterte vorübergehend auf 5.310 
Punkte, konnte allerdings dieses Topniveau nicht ganz halten, weil 
der Wall Street vorübergehend die Luft etwas ausging und die Rallye 
ins Stottern geriet. Auch die vielen Aktienplatzierungen dämpfen die 
Kursdynamik.
Die Perspektiven vor allem für deutsche Aktien bleiben gleichwohl 
günstig. Für steigende Notierungen in den nächsten Wochen sprechen 
sowohl die gute technische Verfassung der Börsen als auch das 
fundamentale Umfeld. Es wird immer deutlicher, dass der auf hohen 
Touren laufende Exportmotor nun allmählich positiv auf die 
Investitionstätigkeit der Unternehmen ausstrahlt. So hat die 
Produktion der deutschen Hersteller von Investitionsgütern im 
September/Oktober gegenüber den beiden vorangegangenen Monaten um 
fast 3% zugenommen. Dies zeigt, ebenso wie etwa der 
Commerzbank-Frühindikator, dass die wirtschaftlichen 
Rahmenbedingungen derzeit als sehr gut einzuschätzen sind. Die 
konjunkturelle Erholung wird sich in den Wintermonaten fortsetzen, 
ohne sich allerdings - wegen des schwachen Konsums - weiter zu 
verstärken. Die Experten der Bank empfehlen auf dem gedrückten Stand 
die Aktie der Deutschen Telekom zum Kauf.
Der europäische Rentenmarkt setzte in dieser Woche seine 
Stabilisierung fort. Die Renditen liegen kaum verändert bei 3,4% für 
zehnjährige Bundesanleihen. Die guten neuen Konjunkturdaten hatten 
keine erkennbaren Auswirkungen auf die Rentenkurse. Offenbar ist es 
für die Entwicklung des Marktes wichtiger, dass sich der 
Zinserhöhungszyklus in den USA seinem Ende nähert und im Euroraum in 
geordneten, moderaten Bahnen verläuft. Hierfür besteht begründeter 
Anlass, so dass die Gefahr für das lange Ende gering ist. Die 
Commerzbank empfiehlt deshalb Privatanlegern bei der Neuanlage etwas 
verlängerte Laufzeiten zwischen fünf und sieben Jahren.
Diese Ausarbeitung richtet sich ausschließlich an Personen mit 
Wohnsitz in Deutschland. Sie dient ausschließlich Informationszwecken
und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot 
zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen 
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Anteile oder Positionen an Wertpapieren oder Finanzprodukten, die 
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die Emission von Wertpapieren der Gesellschaft, die Gegenstand der 
Ausarbeitung sind, übernommen hat. Die Commerzbank kann ferner auch 
Bankleistungen oder Beratungsleistungen für den Emittenten von 
solchen Wertpapieren erbringen und betreut möglicherweise analysierte
Wertpapiere auf Grund eines mit dem jeweiligen Emittenten 
geschlossenen Vertrages an der Börse oder am Markt. Organe der 
Commerzbank bzw. Mitarbeiter können zudem Aufsichtsratsfunktionen bei
Emittenten wahrnehmen, deren Wertpapiere Gegenstand der Ausarbeitung 
sind.
©2005; Herausgeber: Commerzbank Aktiengesellschaft, Kaiserplatz, 
60261 Frankfurt am Main. Diese Ausarbeitung oder Teile von ihr dürfen
ohne Erlaubnis der Commerzbank weder reproduziert noch weitergegeben 
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Commerzbank AG
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Telefon: 069/136-44886
Fax: 069/136-50846
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