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Börsen-Bericht
Aktienmärkte legen Verschnaufpause ein

Frankfurt/M. (ots)

Die internationalen Aktienmärkte sind nach
den starken Kursgewinnen der Vorwoche erwartungsgemäß auf
Konsolidierungskurs eingeschwenkt. Der Ausbruchversuch des DAX aus
seinem mittelfristigen Abwärtstrend gelang zwar bislang nicht, die
Marke von 3.000 Punkten konnte aber verteidigt werden. Trotz deutlich
verbesserter Charttechnik der Aktienmärkte könnte allerdings aus
fundamentaler Sicht ein neuer Test der Abwärtstrends anstehen.
Beachtung fanden in dieser Woche vor allem die Wiederwahl Gerhard
Schröders zum Bundeskanzler und das Herbstgutachten der sechs
führenden Wirtschaftsforschungsinstitute. Die Wachstumsprognosen für
Deutschland und Euroland wurden sowohl für dieses als auch für das
kommende Jahr deutlich nach unten korrigiert. Kritik wurde an den
Koalitionsvereinbarungen geübt, die weniger Ausgabenkürzungen als
Abgabenerhöhungen beinhalten. Alles in allem ist die jüngste Rallye
vor allem als Reaktion auf die vorherigen massiven Kursverluste
einzustufen. Jetzt scheint eher wieder Konsolidierung angesagt. Die
Commerzbank empfiehlt deshalb privaten Anlegern dringend, selektiv zu
investieren und favorisiert bei Telekommunikationstiteln die Deutsche
Telekom und bei Versicherungsaktien Allianz.
Der Rentenmarkt konnte auch diese Woche keine eigene Dynamik
entwickeln. Die jeweilige Tagesrichtung der Kurse wurde meist durch
die Entwicklung am Aktienmarkt bestimmt. Die Debatte um das deutsche
Haushaltsdefizit und den europäischen Stabilitätspakt belastet
offensichtlich deutsche Staatsanleihen. Der Renditeabstand zu
Anleihen anderer Länder hat sich merklich verringert. Auch in den
kommenden Wochen werden die Tendenz am Aktienmarkt und die politische
Großwetterlage bestimmend bleiben. Trotz des jüngsten Renditeanstiegs
bieten langlaufende Anleihen noch nicht die Attraktivität, die einen
Einstieg rechtfertigt. Die Commerzbank empfiehlt statt dessen
privaten Anlegern weiterhin Engagements in kurzen Restlaufzeiten.
Unternehmensanleihen bleiben weiter eine interessante Alternative,
wobei hier ein besonderes Augenmerk auf die Bonität gelegt werden
muss.
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