Commerzbank Aktiengesellschaft

Börsen-Bericht der Commerzbank
Orientierungslosigkeit am Aktienmarkt

Frankfurt am Main (ots) - Die Situation am deutschen Aktienmarkt ist zur Zeit durch eine gewisse Orientierungslosigkeit der Anleger gekennzeichnet. Im Gegensatz zum M-DAX, der sich weiterhin gut behauptet, musste der DAX im Wochenverlauf deutliche Kursverluste hinnehmen. Dazu trug auch bei, dass sich die hohen Gebote für die UMTS-Lizenzen von fast 100 Mrd DM negativ auf die Einschätzung der mitsteigernden Unternehmen wie beispielsweise Deutsche Telekom und Mobilcom niederschlug. Nach den letzten Konjunkturdaten aus Amerika (Verbraucherpreise, Anzahl der Baubeginne) ist eine "weiche Landung" der US-Wirtschaft immer wahrscheinlicher. Eine stärkere Abschwächung des Wirtschaftswachstums könnte allerdings auch negative Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne in Europa haben und damit auf die Aktienkurse. Eine zusätzliche Belastung stellt eine weitere Zinsanhebung durch die Europäische Zentralbank dar, die bereits fest zu stehen scheint. Es geht offenbar nur noch um den Termin 31. August oder 14. September sowie um das Ausmaß des Zinsschrittes. Bei weiter anhaltender Euro-Schwäche ist eine schnelle Entscheidung nach der Sommerpause wahrscheinlich. Für den Anleger sollte daher weiterhin "Stock-Picking" im Vordergrund seiner Anlageentscheidungen stehen. Die Commerzbank empfiehlt bei Käufen insbesondere Werte wie Siemens, SGL Carbon, DePfa-Bank und Norcom sowie an Auslandswerten Royal Dutch, Ericsson und Telefonica. Die unerwartet hohen Erlöse aus der Versteigerung der Mobilfunklizenzen, die zur Tilgung länger laufender Staatsanleihen verwendet werden sollen, haben die Entwicklung am deutschen Rentenmarkt deutlich beeinflusst. Erstmals seit 1992 ist die Zinskurve wieder über alle Laufzeiten invers. Auch der Ölpreis, der über die 32 Dollar-Marke gestiegen ist, verunsichert. Die damit verbundene Gefahr steigender Importpreise bei weiterhin schwachem Euro verstärkt die Inflationsgefahren im Euro-Raum. Die Commerzbank rechnet daher unverändert mit leicht steigenden Kapitalmarktzinsen für die nächsten Monate. Bei Neuanlagen sollten sich Privatanleger auf mittlere Laufzeiten konzentrieren. Besonders die zinsmäßig attraktiven Pfandbriefe stellen eine interessante Anlagealternative dar; gleiches g ilt für Aktienanleihen. ots Originaltext: Commerzbank Aktiengesellschaft Im Internet recherchierbar: http://www.newsaktuell.de Verantwortlich: Commerzbank Aktiengesellschaft Zentraler Stab Kommunikation - Presse Tel. (069) 136 - 22830 Fax (069) 136 - 22008 60261 Frankfurt am Main E-mail: Pressestelle@commerzbank.com Internet: http://www.commerzbank.de Original-Content von: Commerzbank Aktiengesellschaft, übermittelt durch news aktuell

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